【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】當(dāng)前，隨著司美格魯肽、替爾泊肽等減肥藥相繼“出圈”，多肽類藥物市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，給上游專注于多肽CRDMO領(lǐng)域的頭部帶來(lái)了機(jī)遇。2026年2月26日消息，多肽CRDMO領(lǐng)域頭部泰德醫(yī)藥盈喜：預(yù)期集團(tuán)截至2025年12月31日止年度的收入將介乎約人民幣5.55億元至人民幣5.85億元，較2024年度的收入約人民幣4.422億元增加約25.5%至32.3%；集團(tuán)2025年度的利潤(rùn)將介乎約人民幣2億元至人民幣2.3億元，較2024年度的利潤(rùn)約人民幣5920萬(wàn)元增加約237.8%至288.5%；及集團(tuán)2025年度的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)(非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量)將介乎約人民幣2億元至人民幣2.3億元，較2024年度的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約人民幣1.72億元增加約16.3%至33.7%。
 

　　對(duì)于收入增長(zhǎng)，泰格醫(yī)藥在董事會(huì)認(rèn)為主要有如下幾個(gè)原因：其一主要是由于“跟隨分子”戰(zhàn)略的成功實(shí)施，以及集團(tuán)一體化合約研究、開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)機(jī)構(gòu)(CRDMO)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)、行業(yè)高水平的項(xiàng)目交付及時(shí)性以及相關(guān)項(xiàng)目執(zhí)行的優(yōu)良往績(jī)，及關(guān)鍵客戶對(duì)集團(tuán)服務(wù)的需求持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，此由于其研發(fā)管線的推進(jìn)以及全球肽類市場(chǎng)(特別是胰高血糖素樣肽-1(GLP-1)領(lǐng)域)的快速擴(kuò)張。
 

　　利潤(rùn)增長(zhǎng)則主要由于以下各項(xiàng)因素的綜合影響：上述收入增長(zhǎng)；通過(guò)優(yōu)化本集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)管理體系實(shí)現(xiàn)成本節(jié)約及效率提升；及2025年度確認(rèn)的按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融負(fù)債公允價(jià)值收益，此由于贖回負(fù)債于公司H股在聯(lián)交所上市時(shí)轉(zhuǎn)換為權(quán)益所致，而2024年度該項(xiàng)則錄得公允價(jià)值虧損；及©經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)增加，主要由于上述收入增長(zhǎng)，及通過(guò)優(yōu)化集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)管理體系實(shí)現(xiàn)成本節(jié)約及效率提升的綜合影響所致。
 

　　公開(kāi)資料顯示，泰德醫(yī)藥提供CRO(多肽NCE發(fā)現(xiàn)合成)和CDMO(多肽CMC開(kāi)發(fā)以及商業(yè)化生產(chǎn))服務(wù)，涵蓋從早期發(fā)現(xiàn)到商業(yè)化生產(chǎn)的全周期服務(wù)。公司研發(fā)專注于工藝開(kāi)發(fā)、分析能力及特定技術(shù)領(lǐng)域(如多環(huán)肽、多肽偶聯(lián)技術(shù)、GLP-1技術(shù)、綠色化學(xué)、制劑研究及噴霧乾燥技術(shù)等)。
 

　　目前，泰德醫(yī)藥客戶遍布全球50多個(gè)國(guó)家，包括中國(guó)、美國(guó)、日本、歐洲、韓國(guó)和澳大利亞等主要市場(chǎng)。從管線建設(shè)來(lái)看，截至2024年末，泰德醫(yī)藥擁有1217個(gè)進(jìn)行中的CRO項(xiàng)目和332個(gè)進(jìn)行中的CDMO項(xiàng)目，并戰(zhàn)略性地專注于GLP-1(胰高血糖素樣肽-1)領(lǐng)域。
 

　　業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，東吳證券于近日發(fā)布研報(bào)，給予泰格醫(yī)藥“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，指出臨床CRO行業(yè)需求持續(xù)擴(kuò)容。研報(bào)預(yù)計(jì)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為11.14億元、13.57億元和18.17億元，同比增長(zhǎng)175%、22%和34%，目標(biāo)均價(jià)參考77.88元。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司憑借全球化布局和訂單增長(zhǎng)，有望受益于行業(yè)集中度提升。
 

　　就行業(yè)市場(chǎng)前景來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，按銷售收入計(jì)，全球多肽類藥物市場(chǎng)規(guī)模從2018年的607億美元增長(zhǎng)至2023年的895億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.1%，并預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長(zhǎng)至2032年的2612億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為12.6%。其中GLP-1類藥物作為全球多肽藥物市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，市場(chǎng)規(guī)模龐大。按銷售收入計(jì)，全球GLP-1藥物市場(chǎng)規(guī)模從2018年的93億美元增長(zhǎng)至2023年的389億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為33.2%，預(yù)計(jì)將于2032年進(jìn)一步增長(zhǎng)至1299億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為14.3%。
 

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