【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】近期,大批跨國藥企已陸續(xù)披露2025年業(yè)績。從中可以看出,諸多藥企都在積極應(yīng)對市場挑戰(zhàn)以及行業(yè)變革。
禮來
禮來發(fā)布2025年財務(wù)業(yè)績報告顯示,公司2025全年總收入達到651.79億美元,同比增長45%。根據(jù)公告,2025年禮來的增長主要由替爾泊肽系列產(chǎn)品驅(qū)動。其中替爾泊肽降糖適應(yīng)癥產(chǎn)品Mounjaro于2025全年銷售額達229.65億美元,同比增長99%。替爾泊肽肥胖適應(yīng)癥Zepbound全年收入135.42億美元,增長175%。
基于強勁發(fā)展勢頭,禮來發(fā)布樂觀的2026年指引,預(yù)計2026年營收規(guī)模在800億-830億美元之間,同比增長23-28%。值得注意的是,盡管業(yè)績表現(xiàn)良好,但禮來也正面臨專利懸崖、市場競爭加劇以及日益嚴峻的定價壓力。
如眼下,GLP-1賽道就已步入“群雄逐鹿”的競爭新階段。數(shù)據(jù)顯示,全球共有88款在研小分子GLP-1藥物,其中6款已經(jīng)開展Ⅲ期臨床試驗,包括禮來的orforglipron、恒瑞醫(yī)藥的HRS-7535等。目前,中國制藥企業(yè)還在加速布局GLP-1仿制藥和改良新藥,全球GLP-1市場的競爭正愈演愈烈。
葛蘭素史克
葛蘭素史克公布2025年銷售額為326.7億英鎊(合447.5億美元)。其中,免疫學(xué)和炎癥、腫瘤學(xué)以及HIV產(chǎn)品組合全年實現(xiàn)了兩位數(shù)的百分比增長。第四財季,銷售額為86.2億英鎊,上年同期為81.2億英鎊。核心營業(yè)利潤為16.3億英鎊,高于上年同期的14.3億英鎊。
但其發(fā)布2026年業(yè)績展望顯示,預(yù)計銷售額增速將放緩。目前,該藥企正將重心轉(zhuǎn)向擴充研發(fā)管線,以應(yīng)對旗下核心艾滋病藥物即將于2028年到期的問題。據(jù)悉,公司去年第四季度營收高于預(yù)期,主要就得益于其艾滋病藥物的銷售提振。
諾和諾德
諾和諾德發(fā)布2025年財報顯示,公司全年營收3090.64億丹麥克朗,合489億美元,同比增長6%,凈利潤1024.34億丹麥克朗,合162億美元,同比增長1%。
業(yè)績核心驅(qū)動仍是司美格魯肽爆發(fā)式放量,其全系產(chǎn)品全年銷售額約為2282.88億丹麥克朗,合計361.38億美元,遠超此前市場預(yù)估。其中,司美格魯肽降糖注射版Ozempic銷售額201.05億美元,同比增長10%,降糖口服版Rybelsus銷售額34.95億美元,同比下滑2%,司美格魯肽減重版Wegovy銷售額125.15億美元,同比增長40%。
不過在專利懸崖、市場競爭、政策壓力三重考驗疊加下,諾和諾德下調(diào)了2026年業(yè)績展望。其預(yù)計2026年銷售額和營業(yè)利潤將下降5%至13%。值得注意的是,這已是諾和諾德年內(nèi)第二次下調(diào)業(yè)績相關(guān)預(yù)期。
諾華
諾華2025年凈銷售額達到545.32億美元,按固定匯率計算增長8%。全年核心營業(yè)利潤為218.89億美元,同比增長14%;核心營業(yè)利潤率頭次突破40%大關(guān),達到40.1%,較2024年提升1.4個百分點。
2026年,諾華預(yù)計利潤將出現(xiàn)下滑,原因是公司的部分暢銷藥物(將進一步受到仿制藥競爭沖擊。目前,為促進增長,諾華專正在積極達成交易。如2025年9月,諾華同意收購美國生物科技公司Tourmaline Bio,以獲得一種前景廣闊、可降低全身性炎癥(心血管疾病主要誘因)的療法。隨后的10月,該公司又以高達120億美元的價格收購Avidity Biosciences,后者已開發(fā)出數(shù)種潛在重磅藥物。
羅氏
羅氏2025 年全年營收 615.16 億瑞士法郎(約 743.67 億美元),同比增長 7%。制藥業(yè)務(wù)收入 476.69 億瑞士法郎(約 576.27 億美元),同比增長 9%。其中中國區(qū)總營收 30.34 億瑞士法郎 (約合 36.68 億美元),同比增長10%。
據(jù)了解,腫瘤是羅氏業(yè)績的支柱板塊,創(chuàng)收 153 億瑞士法郎收入,但僅有 2 %增長,這主要是老藥業(yè)績下滑所致。值得注意的是,Phesgo、Xolair、Ocrevus、Hemlibra、Vabysmo 五大重磅產(chǎn)品以及正在加速爆發(fā)的Polivy,已成為拉動羅氏制藥業(yè)務(wù)的絕對核心,2025年合計新增銷售額為36億瑞士法郎,覆蓋了Avastin、Herceptin等專利到期產(chǎn)品7億瑞士法郎的銷售額下滑。
默沙東
默沙東發(fā)布的2025財年報告顯示,全年銷售額650億美元,同比增長1%,符合市場預(yù)期。非GAAP每股收益8.98美元,同比增長17%,表現(xiàn)亮眼。第四季度單季度營收164億美元,同比增長5%。公司預(yù)計,2026年銷售額為655億至670億美元。
報告期內(nèi),核心產(chǎn)品Keytruda全年銷售額沖破316.8億美元大關(guān)(同比增長7%)。盡管數(shù)據(jù)驚人,但增速放緩。因此隨著2028年專利到期臨近,默沙東正加速通過皮下注射劑型 Keytruda Qlex進行防御性布局。
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