【中國制藥網(wǎng) 編輯視點】找準時機，布局潛力行業(yè)。財富嗅覺敏銳的風(fēng)險投資機構(gòu)，總是盯著爆發(fā)潛力的行業(yè)，并竭盡全力挖掘可能為其帶來豐厚回報初創(chuàng)企業(yè)，而制藥行業(yè)恰恰是一只潛力股，有投資家開始布局這一細分領(lǐng)域。


　　風(fēng)險投資家鄧鋒說，他所掌管的北極光創(chuàng)投正在關(guān)注制藥和農(nóng)業(yè)特定細分領(lǐng)域中的投資機會——雖然這些機會“還在很早期”。制藥與農(nóng)業(yè)是北極光未來持續(xù)關(guān)注的領(lǐng)域。這體現(xiàn)了風(fēng)險投資機構(gòu)與同業(yè)開展競爭的途徑之一：找準時機，布局潛力行業(yè)。

　　關(guān)注制藥與農(nóng)業(yè)的原因在于，伴隨技術(shù)進步與市場成熟，這些行業(yè)中特定領(lǐng)域的機會即將“浮出水面”。提早布局以增加投資優(yōu)勢是風(fēng)投機構(gòu)的主要考慮。

　　制藥領(lǐng)域新的投資機會體現(xiàn)在靶向藥和生物藥上，鄧鋒稱，相較“五年前，中國創(chuàng)新藥很少”的狀況，目前已有多項市場廣大的創(chuàng)新藥“進入臨床試驗階段，三五年后進入市場即將受到關(guān)注。”

　　以靶向藥為例，其通過干擾腫瘤所需特定分子，以阻止癌細胞增長，被認為是一種較傳統(tǒng)療法放射療法或化學(xué)療法更為有效和安全的療法。這類藥物一旦研制成功，將有廣闊的市場前景。莫尼塔醫(yī)療健康認為，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍然是未來很長一段時間需求旺盛的產(chǎn)業(yè)，建議長期關(guān)注有著研發(fā)產(chǎn)品優(yōu)勢的生物創(chuàng)新藥行業(yè)并看好下半年板塊行情。

　　在國投瑞銀醫(yī)療保健基金經(jīng)理張佳榮看來，應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注改革進程，創(chuàng)新藥或?qū)⒊蔀樾碌牧咙c。他表示，“在這樣一個變革、創(chuàng)新的時代，在對待醫(yī)藥行業(yè)這一個長期增長較快、細分子行業(yè)多的領(lǐng)域，首先要有信心，其次一定要有大格局大視野，動態(tài)地觀察其中的變化，捕捉其中的機會。在把握行業(yè)機會的同時精選個股，堅守成長和創(chuàng)新，實現(xiàn)穩(wěn)健增長。”

　　創(chuàng)新藥推動新發(fā)展，筆者獲悉，石藥集團近幾年開始重點發(fā)展創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)，不斷拓展產(chǎn)品組合，重點開拓抗腫瘤、心腦血管、精神神經(jīng)、抗感染和內(nèi)分泌及代謝五大領(lǐng)域。創(chuàng)新藥的發(fā)展推動了公司凈利潤的快速增長，2013-2015年凈利潤復(fù)合增速為30.8%，遠高于行業(yè)復(fù)合增速14.6%。

　　據(jù)了解，創(chuàng)新藥產(chǎn)品持續(xù)增長，如恩必普是急性缺血性腦卒中的一線治療用藥，內(nèi)地中風(fēng)的發(fā)病率的增速是每年8.7%，預(yù)計到2020年，中風(fēng)市場規(guī)模可達到690億元人民幣。恩必普可以改善腦血循環(huán)，相比較傳統(tǒng)的溶栓藥物療法，不存在時間窗口限制，應(yīng)用空間更廣。未來隨著渠道網(wǎng)絡(luò)的下沉以及醫(yī)生、患者認可度的提高，有望實現(xiàn)30%的收入增速。歐來寧(奧拉西坦)用于改善記憶與智能障礙，奧拉西坦類藥物在這一領(lǐng)域中占據(jù)地位，且由國產(chǎn)藥獨占市場。歐來寧是上市的粉針劑型，穩(wěn)定性更佳，未來的增長來自于中標省份的擴大和自然增長。玄寧屬于鈣離子拮抗類降壓藥，從收入規(guī)模上來看，鈣離子拮抗劑是主要的降血壓藥物，考慮到玄寧在低端市場上的占有率依舊較低，低端市場的開拓和自然增長將促進其收入增長。

　　隨著政策扶持力度的加強，以及市場需求的增加，制藥產(chǎn)業(yè)仍然是未來很長一段時間需求旺盛的產(chǎn)業(yè)，而創(chuàng)新藥市場具有更加廣闊的空間，但是從目前來說多數(shù)投資機構(gòu)常對創(chuàng)新藥仍然避而遠之，傾向于將資金投入風(fēng)險較小的仿制藥。中國法規(guī)要求，申請新藥注冊須開展臨床試驗，否則新藥將無法合規(guī)上市。然而，新藥注冊的臨床試驗階段通常耗時漫長，且有巨大的失敗風(fēng)險;因而若無一定把握，多數(shù)投資機構(gòu)常對創(chuàng)新藥避而遠之，傾向于將資金投入風(fēng)險較小的仿制藥。