【制藥網 行業(yè)動態(tài)】近日，輝瑞在網站正式宣布，將以49億美元的預付款收購心血管代謝藥物開發(fā)商Metsera，此外還可能有大約24億美元的里程碑付款。
 

　　回顧輝瑞在減肥藥研發(fā)領域的歷程，可謂充滿坎坷與波折。年初，輝瑞寄予厚望的 GLP - 1 候選藥 danuglipron，因在臨床試驗中暴露出耐受性不佳的問題，疑似存在肝毒性，無奈被迫中止研發(fā)進程。禍不單行，到了 8 月，輝瑞又不得不放棄 GLP - 1R 激動劑 PF - 06954522 的開發(fā)工作。連續(xù)兩次在關鍵產品研發(fā)上折戟沉沙，使得輝瑞在減肥藥市場的競爭中一度陷入被動局面。
 

　　如今，輝瑞這一收購舉動，釋放出正式重啟對減肥藥市場的布局的信號，業(yè)內預計或再次點燃全球減肥藥賽道的熱度。
 

　　資料顯示，Metsera 公司成立于 2022 年的年輕生物制藥企業(yè)，于2025 年 1 月成功登陸美國納斯達克交易所，上市頭日便展現出強大的市場潛力，股價飆升 47%，收盤市值高達 27.8 億美元。其核心技術源自收購的英國生物技術公司 Zihipp，而 Zihipp 的科研成果又扎根于帝國理工學院代謝疾病專家 Steven Bloom 教授團隊，這為 Metsera 在 GLP - 1 藥物創(chuàng)新領域奠定了堅實的學術根基。
 

　　不僅如此，Metsera 還組建了一支堪稱豪華的 “黃金班底”：首席執(zhí)行官 Whit Bernard 在醫(yī)藥企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與并購整合方面經驗豐富，曾主導 The Medicines Company 的全球戰(zhàn)略并參與初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)立；首席科學官 Brian Hubbard 在分子研發(fā)與轉化領域建樹頗豐，曾任安吉藥業(yè) CEO；商業(yè)戰(zhàn)略主管 Vicki Albrecht 深諳全球藥企運營與市場打法，曾在諾華擔任重要職務。這樣一支專業(yè)能力突出、經驗豐富的團隊，為 Metsera 的快速發(fā)展提供了有力保障。
 

　　Metsera 在研管線豐富且具有潛力，為輝瑞的減肥藥布局帶來了全新希望。其中，進展快的 GLP - 1 RA 藥物 MET - 097i 已進入 Ⅱb 階段。在一項為期 12 周的 Ⅱ 期試驗中，令人驚喜的結果浮出水面：受試者體重平均減少了 11.3%，且副作用控制在有限范圍內。目前，公司正積極測試將其開發(fā)為長效月注射劑，若能成功，將大大提高患者的依從性，為肥胖癥患者帶來更為便捷有效的治療選擇。
 

　　此外，Metsera 管線中還有一款長效胰淀素(Amylin)類似物藥物 MET - 233i，預計在今年年底前將公布更多臨床數據。科學家和投資者對這款藥物寄予厚望，期望它能成為有效的食欲抑制劑，同時規(guī)避 GLP - 1 療法常見的肌肉流失等副作用。值得一提的是，諾和諾德、禮來和 Zealand Pharma 等行業(yè)頭部也在積極探索胰淀素治療方案，Metsera 在這一領域的布局無疑使其在激烈的市場競爭中占據了有利位置。同時，Metsera 還在穩(wěn)步推進口服多肽平臺的研發(fā)工作，為未來減肥藥市場提供更多元化的劑型選擇。
 

　　輝瑞此次豪擲重金收購 Metsera，或在其經過深思熟慮的戰(zhàn)略抉擇。從戰(zhàn)略層面來看，隨著全球肥胖人口數量的持續(xù)攀升，減肥藥市場展現出巨大的增長潛力。據相關預測，到 2030 年代初期，全球減肥藥市場價值有望突破 1500 億美元。輝瑞通過收購 Metsera，或有望迅速彌補自身在減肥藥研發(fā)領域的短板，一口氣補上 “GLP - 1 RA + 長效胰淀素 + 口服減肥藥” 的產品線缺口，實現從研發(fā)受挫到全賽道布局的華麗轉身，避免在減肥藥市場的激烈競爭中被邊緣化。
 

　　從財務角度分析，近年來輝瑞的業(yè)績面臨諸多挑戰(zhàn)。隨著疫苗帶來的紅利逐漸消退，輝瑞股價較疫苗巔峰時期已腰斬，業(yè)績壓力巨大。與此同時，輝瑞面臨的 “專利懸崖” 問題日益嚴峻，預計到本世紀末，其銷售額可能因此減少逾150億美元。在這樣的背景下，開拓新的業(yè)務增長點成為當務之急。業(yè)內認為，減肥藥市場的蓬勃發(fā)展為輝瑞提供了新的機遇，收購 Metsera 有望為公司帶來新的業(yè)績增長引擎，助力其緩解財務壓力，實現可持續(xù)發(fā)展。
 

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