【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】在資本市場(chǎng)，針對(duì)制藥裝備行業(yè)可能經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到的是該行業(yè)具有強(qiáng)周期性的特點(diǎn)。所謂的周期性，指的是短期可能會(huì)由于商品價(jià)格或者服務(wù)價(jià)格的上漲或者需求量的增加，帶來(lái)企業(yè)利潤(rùn)短期的爆發(fā)，但是很快又會(huì)進(jìn)入到周期性過(guò)剩的拐點(diǎn)。
 

　　那么，站在當(dāng)前制藥裝備行業(yè)的發(fā)展新階段，該行業(yè)是否還存在周期性呢？走進(jìn)近期針對(duì)藥機(jī)企業(yè)的調(diào)研活動(dòng)，或許可以找到答案。
 

制藥裝備(圖片來(lái)源：制藥網(wǎng))
 

　　迦南科技7月25日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，針對(duì)機(jī)構(gòu)關(guān)注的公司對(duì)制藥裝備周期性的理解，其回復(fù)稱(chēng)，從整體來(lái)看，公司認(rèn)為未來(lái)行業(yè)本身不會(huì)有明顯的周期性。
 

　　“以前的周期性主要是由GMP強(qiáng)制認(rèn)證造成的，而現(xiàn)在監(jiān)管已經(jīng)是常態(tài)化。同時(shí)，因?yàn)橹袊?guó)老齡化進(jìn)程的加劇，城鄉(xiāng)居民用藥水平也在逐步提升、差距在逐漸縮小，藥品需求未來(lái)將保持較高速度增長(zhǎng)，對(duì)制藥裝備的需求也將隨之增加，同時(shí)制藥裝備本身行業(yè)集中度也在提升，未來(lái)頭部企業(yè)的發(fā)展將呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。”這是迦南科技的觀點(diǎn)。
 

　　不過(guò)迦南科技也提到，從個(gè)體來(lái)看，單個(gè)客戶(hù)對(duì)制藥設(shè)備的采購(gòu)需求呈現(xiàn)一定的間斷性和周期性。
 

　　另根據(jù)楚天科技7月15日發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，針對(duì)市場(chǎng)認(rèn)為制藥裝備行業(yè)存在較強(qiáng)周期性這一問(wèn)題，公司也認(rèn)為目前行業(yè)不存在周期性。
 

　　楚天的觀點(diǎn)認(rèn)為，“原來(lái)下游行業(yè)開(kāi)展了兩輪運(yùn)動(dòng)式的GMP改造，強(qiáng)制規(guī)定藥廠在限定日期內(nèi)須完成改造，人為的造成了周期?，F(xiàn)在GMP認(rèn)證已經(jīng)常態(tài)化，藥企具備條件再申報(bào)即可，這樣對(duì)于上游制藥裝備行業(yè)的產(chǎn)能釋放給予了時(shí)間和空間。同時(shí)，全球創(chuàng)新藥、生物藥蓬勃發(fā)展，對(duì)于高水平、高質(zhì)量的醫(yī)藥裝備需求很大。”
 

　　除了上述藥機(jī)企業(yè)以外，多家券商機(jī)構(gòu)也在研報(bào)中支持目前制藥裝備行業(yè)不存在強(qiáng)周期性的觀點(diǎn)。
 

　　例如，中國(guó)銀河證券7月研報(bào)中提到，“隨著GMP認(rèn)證已經(jīng)常態(tài)化，制藥裝備行業(yè)不再劇烈周期波動(dòng)”。
 

　　首創(chuàng)證券5月發(fā)布的一份報(bào)告中也指出，“制藥裝備行業(yè)中長(zhǎng)期具備成長(zhǎng)性，周期性有望逐步弱化”。
 

　　綜合眾多藥機(jī)企業(yè)和券商的觀點(diǎn)來(lái)看，過(guò)去GMP 認(rèn)證為制藥設(shè)備帶來(lái)了周期性的增量需求，而隨著GMP認(rèn)證常態(tài)化，行業(yè)動(dòng)態(tài)監(jiān)管加強(qiáng)，未來(lái)制藥裝備行業(yè)將逐步從周期性轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)性。
 

　　具體將體現(xiàn)在幾個(gè)方面：其一，疫苗、創(chuàng)新藥、生物藥等迅猛發(fā)展，帶來(lái)高端裝備領(lǐng)域的新機(jī)會(huì)，國(guó)產(chǎn)替代步伐有望加快；其二，老齡化加劇，醫(yī)療消費(fèi)水平不斷提升，帶動(dòng)制藥企業(yè)加大固定資產(chǎn)投資力度，制藥裝備需求有望繼續(xù)增加；其三，行業(yè)集中度將不斷提升，目前我國(guó)制藥裝備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局仍然較為分散，未來(lái)具備產(chǎn)品技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)頭部企業(yè)的市占率有望逐步提升。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見(jiàn)，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。