【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】近期，諾華、禮來(lái)、GSK、羅氏、諾和諾德等大批跨國(guó)藥企已相繼發(fā)布2025年全年財(cái)報(bào)，整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。不過(guò)，值得注意的是，其中有一部分藥企已陷入營(yíng)收增速放緩、利潤(rùn)承壓的困境。
 

　　這一困境主要是由于專利懸崖、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、政策壓力疊加影響。其中，專利懸崖的沖擊已然清晰可見(jiàn)。如諾華2025年財(cái)報(bào)顯示，全年?duì)I收545.32億美元，同比增長(zhǎng)8%，但核心產(chǎn)品Entresto因?qū)＠狡?，銷(xiāo)售額從2024年的78.22億美元下滑至77.48億美元。據(jù)了解，該產(chǎn)品及另外兩款藥物，在美國(guó)市場(chǎng)就將減少40億美元銷(xiāo)售額。
 

　　默沙東2025年全年?duì)I收650.11億美元，同比僅增長(zhǎng)2%，凈利潤(rùn)雖增長(zhǎng)7%但增速放緩，核心支柱K藥增長(zhǎng)乏力，且從2028年和2030年開(kāi)始，該藥還分別將在美國(guó)和歐洲面臨生物仿制藥競(jìng)爭(zhēng)。
 

　　輝瑞也深陷專利懸崖以及新冠產(chǎn)品退潮困境，其核心抗凝藥Eliquis專利即將到期；此外，新冠疫苗Comirnaty2025年全年?duì)I收44億美元，同比下降18%；口服治療藥物Paxlovid營(yíng)收24億美元，同比下降59%。
 

　　當(dāng)前，面對(duì)專利懸崖的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，跨國(guó)藥企積極應(yīng)對(duì)，已形成了“續(xù)命、補(bǔ)位、轉(zhuǎn)型”三大核心路徑。其中，在專利保護(hù)延長(zhǎng)方面，多家企業(yè)通過(guò)劑型創(chuàng)新、新適應(yīng)癥拓展構(gòu)建“專利防護(hù)網(wǎng)”。
 

　　如BMS與輝瑞將Eliquis美國(guó)專利保護(hù)期延至2026年11月，并達(dá)成和解使仿制藥上市推遲至2027年。為鞏固市場(chǎng)，雙方還啟動(dòng)“Eliquis 360 Support”直銷(xiāo)計(jì)劃，向無(wú)保險(xiǎn)患者提供40%折扣，旨在增強(qiáng)患者粘性并延長(zhǎng)銷(xiāo)售周期。而默沙東則在推進(jìn)K藥皮下注射劑型研發(fā)，獲新專利保護(hù)至2038年，試圖轉(zhuǎn)移患者群體避開(kāi)仿制藥沖擊。
 

　　在并購(gòu)與管線補(bǔ)強(qiáng)方面，藥企動(dòng)作更是積極。輝瑞以430億美元收購(gòu)Seagen，獲得ADC技術(shù)平臺(tái)，試圖以新興賽道產(chǎn)品替代到期重磅藥；默沙東正加速通過(guò)皮下注射劑型 Keytruda Qlex進(jìn)行防御性布局，同時(shí)還在通過(guò)并購(gòu)和研發(fā)，豐富腫瘤乃至其他疾病領(lǐng)域的產(chǎn)品管線，以降低對(duì)單一產(chǎn)品的依賴。此外，加速AI研發(fā)、深耕中國(guó)等新興市場(chǎng)，也已逐漸成為跨國(guó)藥企的重要發(fā)展戰(zhàn)略。
 

　　總而言之，專利懸崖對(duì)跨國(guó)藥企來(lái)說(shuō)意味著更深層的挑戰(zhàn)，也標(biāo)志著靠“重磅藥躺贏”的時(shí)代即將結(jié)束。未來(lái)，隨著并購(gòu)整合的加速、AI研發(fā)的普及以及新興市場(chǎng)的深耕，跨國(guó)藥企將邁入“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、多元發(fā)展”的新階段。與此同時(shí)，全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⒅厮?，這預(yù)計(jì)將為中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)帶來(lái)更多合作與出海的機(jī)遇。
 

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